Управление налогами

Господа соискатели финансирования, станьте на позицию финансирующей компании в цепочке ценности финансовой отрасли, и посмотрите на себя со стороны. Тогда вы поймете: что хочет и чего боится инвестор — такой же предприниматель, как и вы. И как инвестор будет выстраивать отношения с вами.

Сегодня на пост-советском пространстве стало модным заработком — управление налогами. Для минимизации налогов CFO-бухгалтеры поддерживают «белую» [формальную] прибыль на уровне близком к нулю. А предприниматели верят, что в новый/дополнительный проект компании, никогда не зарабатывавшей прибыль, инвестор даст столько денег, сколько этому проекту необходимо. И даже больше — чтобы хватило и на «откат». Детская наивность. Лечится детскими страшилками: — «Если у вас черная прибыль, то у вас будут только черные кредиты, по черной-черной процентной ставке!» Что станет с вашей компанией, если за счет «черного кредита» вы прирастите необоротные активы? Ведь ссудная ставка всего в 6% в месяц — это аж 201% годовых. А в среднемировом случае долгосрочные активы в коммерческом бизнесе зарабатывает лишь 11% годовых, если рассматривать прибыль после налогов до вычета процентов по кредитам. Может быть, с разовых краткосрочных торговых операций вы и заработаете прибыль сверх кредитной ставки 6% в месяц. Но история с долгосрочными активами закончится быстро и неприятно.

Миф о Финансировании любых проектов с будущей прибылью столь популярен потому, что происходит из нашей системы образования. В университетах и бизнес-школах студентов учат слагать бизнес-планы на примерах локальных кейсов — упрощенных математических ситуаций, вырванных из контекста реального бизнеса компании-соискателя средств. И игнорируя ключевые факторы успеха финансирующих компаний. Здесь поневоле станешь рассматривать весь поток будущей прибыли компании в качестве источника взаиморасчетов с поставщиком финансирования. В ВУЗовских аудиториях кажется справедливым, что, если уж инвестор финансирует будущую деятельность компании, то и возвращать свою инвестицию и формировать свой заработок инвестор должен из будущей прибыли компании. Но тот, кто ищет справедливость в реальном бизнесе — ошибся адресом. Всемерная справедливость, она в ВУЗе, ближе к кафедре философии, а может — юриспруденции. А в бизнесе — финансовая целесообразность.